AK-Kurier Ihre Internetzeitung für den Kreis Altenkirchen Nachricht vom 19.11.2025 Wirtschaft Mittelstand im Wandel: Neue Finanzierungswege für wachsende Unternehmen Der deutsche Mittelstand gilt seit Jahrzehnten als Rückgrat der Wirtschaft: innovativ, exportstark, anpassungsfähig. Doch viele der Erfolgsrezepte früherer Jahrzehnte tragen heute nicht mehr so selbstverständlich. Vor allem die Finanzierung von Wachstum hat sich verändert. Banken agieren strenger, Eigenkapitalquoten geraten unter Druck, gleichzeitig steigen die Anforderungen an Digitalisierung, Fachkräftegewinnung und Marktöffnung im Ausland. Unternehmen, die wachsen wollen, brauchen daher zunehmend flexiblere Wege, um ihre Projekte zu finanzieren. Neben dem klassischen Bankkredit treten neue Instrumente auf den Plan, die gerade für mittelständische Firmen interessante Alternativen darstellen. Warum traditionelle Finanzierungsmodelle an Grenzen stoßen Viele Unternehmerinnen und Unternehmer spüren es: Der Zugang zu Bankkrediten ist schwieriger geworden. Es gibt mehrere Gründe dazu: • Regulatorischer Druck: Basel-III- und Basel-IV-Regeln erhöhen die Anforderungen an Sicherheiten und Risikobewertung. • Zinskosten: Auch wenn die Zinsen schwanken, haben sich die Finanzierungskosten strukturell erhöht. • Unsichere Konjunktur: Banken bewerten Budgets und Prognosen vorsichtiger • Investitionsdruck: Digitalisierung, Nachhaltigkeitsanforderungen und Energieeffizienz brauchen Kapital, oft parallel zu laufenden Projekten. Für viele Mittelständler bedeutet das: Entweder sie warten mit notwendigen Investitionen, oder sie suchen Finanzierungsmöglichkeiten, die weniger abhängig von klassischen Sicherheiten sind. Eigenkapital wird wichtiger, aber schwerer aufzubauen Wachstum kostet Substanz. Ob neue Maschinen, der Aufbau eines Vertriebsteams, internationale Expansion oder Akquisitionen – all das verlangt Eigenkapital oder eigenkapitalähnliche Instrumente. Doch Eigenkapital aufzubauen ist für viele Betriebe schwierig. Die Gewinne werden oft direkt reinvestiert oder durch steigende Personalkosten und Energiepreise aufgezehrt. Genau hier kommt eine neue Generation von Finanzierungsformen ins Spiel: flexible Instrumente, die zwischen Fremd- und Eigenkapital liegen und Unternehmen erlauben, strategische Schritte zu setzen, ohne Anteile abgeben zu müssen. Alternative Finanzierung gewinnt an Bedeutung Viele Mittelständler haben in den letzten Jahren begonnen, ihren Finanzierungsmix zu erweitern. Dazu gehören: • Private Debt Fonds Fremdkapitalgeber außerhalb des klassischen Bankensektors, die oft schneller und flexibler entscheiden. • Crowdlending und Schwarmfinanzierung Für ausgewählte Projekte geeignet, aber nicht immer passend für komplexe Unternehmensstrukturen. • Sale-and-Lease-Back-Konzepte Liquidität wird freigesetzt, indem Vermögensgegenstände verkauft und anschließend zurückgemietet werden. • Supply-Chain-Finance Verbessert Liquidität entlang der Wertschöpfungskette, kann aber von Lieferanten abhängig machen. • Mezzanine-Kapital Eine Mischform, die in den letzten Jahren besonders an Bedeutung gewonnen hat, weil sie Eigenkapital stärkt, ohne Anteile zu verwässern, ist das Mezzanine Modell. Gerade der letzte Punkt wird für viele Unternehmen zu einem strategischen Instrument, unabhängig davon, ob es um Wachstum, Nachfolge oder Restrukturierung geht. Warum hybride Finanzierungen attraktiv sind Hybride Finanzierungsformen wie Mezzanine bieten gleich mehrere Vorteile, die gerade für mittelständische Strukturen interessant sind: 1. Stärkung der Eigenkapitalquote Mezzanine wird im Rating oft als wirtschaftliches Eigenkapital gewertet. Das verbessert die Bilanz und damit auch den Zugang zu weiteren Finanzierungen. 2. Keine Stimmrechtsabgabe Im Gegensatz zu Private-Equity müssen Unternehmer keine Unternehmensanteile abgeben. Die Kontrolle bleibt vollständig in ihrer Hand. 3. Individuelle Ausgestaltung Laufzeiten, Rückzahlungsmodalitäten und Verzinsung können flexibel gestaltet werden. Das macht die Finanzierung planbar und anpassbar. 4. Wachstum ohne Sicherheiten Viele Mittelständler sind in ihrer Region tief verwurzelt, doch nicht jedes Wachstumsvorhaben lässt sich mit klassischen Sicherheiten untermauern. Mezzanine strukturiert finanzielle Spielräume, ohne dass Immobilien oder Maschinen verpfändet werden müssen. 5. Impuls zur Professionalisierung Der Einstieg externer Kapitalpartner führt häufig dazu, dass Reporting, Controlling und Strategie geschärft werden, ein Vorteil, der über die reine Finanzierung hinausgeht. Finanzierung im Mittelstand wird strategischer und langfristiger Eine der wichtigsten Entwicklungen der letzten Jahre: Mittelständische Unternehmen beginnen, Finanzierung nicht mehr als Ergebnis, sondern als Bestandteil der Strategie zu betrachten. Statt „Wir brauchen Kapital für Projekt X“ lautet die Frage mehr und mehr: „Wie bauen wir eine Finanzierungsarchitektur, die uns drei bis fünf Jahre Wachstum ermöglicht?“ Das umfasst: • die solide Basis mit Banken • die Ergänzung durch hybride Instrumente • die temporäre Nutzung von Spezialfinanzierungen • die langfristige Stabilisierung der Eigenkapitalbasis Unternehmen, die ihren Finanzierungsmix frühzeitig planen, sind weniger abhängig von kurzfristigen Bankenentscheidungen und können Chancen nutzen, wenn sie entstehen. Fazit Der deutsche Mittelstand ist im Wandel, nicht nur technologisch, sondern auch finanziell. Die Unternehmen, die in den kommenden Jahren erfolgreich sind, werden nicht zwingend jene mit den größten Sicherheiten sein, sondern jene mit den flexibelsten Strukturen. Neue Finanzierungswege wie hybride Kapitalformen erweitern den Handlungsspielraum und machen Wachstum möglich, ohne Kontrolle abzugeben. In einer Zeit, in der Banken restriktiver werden und Investitionsdruck steigt, wird der Mix entscheidend: klassisches Fremdkapital, solide Eigenkapitalbasis und ergänzende Instrumente wie Mezzanine. Kurz gesagt: Wer die Zukunft gestalten will, darf sich bei der Finanzierung nicht auf die Modelle von gestern verlassen. Gerade als Mittelständler sollte man auf fünf Jahre planen und nicht auf ein Jahr, und nach Möglichkeiten diversifizieren, um wirklich auf Sicherheit zu gehen. (prm) Nachricht vom 19.11.2025 www.ak-kurier.de